双重利空暴击金价，4600美元关口成下一站焦点
国际金价近期遭遇中东局势演变与美联储加息预期升温的双重暴击，走势持续承压，逐步脱离前期高位震荡区间，市场看空情绪升温，4600美元/盎司关口已成为金价下一站的核心目标，多空博弈围绕该点位提前展开。
一、盘面承压：双重利空叠加，金价逐步下探
近期国际金价走势疲软，持续受到双重利空因素压制，呈现震荡下行态势。截至最新交易时段，伦敦金现报4613.67美元/盎司，较前期高位回落超100美元，日内跌幅0.81%，已逼近4600美元关键关口，短期下行势头明显。
从盘面特征来看，空头力量持续占据主导，买盘支撑薄弱，每次小幅反弹均被空单压制，成交量温和放大，反映市场看空情绪持续升温，投资者抛售意愿增强，金价逐步向4600美元关口靠近，下行压力持续释放。
二、核心利空一：中东局势演变，避险支撑弱化
此前支撑金价走强的中东地缘避险逻辑出现边际变化，局势演变超出市场预期，反而成为压制金价的重要因素。不同于传统“战乱买金”的单一逻辑，当前中东局势缓和预期升温，叠加油价上涨推升通胀预期，间接强化美联储加息逻辑，导致黄金避险溢价持续消退。
尽管霍尔木兹海峡航运风险仍未完全解除，但市场对局势缓和的预期逐步升温，部分前期因避险入场的资金开始获利了结，抛售黄金转向其他资产，进一步加剧金价下行压力，原本的避险支撑转为利空扰动。
三、核心利空二：加息预期升温，压制金价核心逻辑
美联储加息预期的持续升温，是此次金价承压的核心推手，通过双重传导路径压制金价走势，利空影响更为直接且持久：
1. 实际利率上升，持有成本增加：市场对美联储维持高利率、甚至重启加息的预期升温，美国10年期TIPS收益率逼近关键阈值，黄金作为无息资产，持有机会成本大幅上升，投资者纷纷抛售黄金，转向美元、美债等高息资产，挤压黄金买盘。
2. 美元走强，计价逻辑压制：加息预期推动美元指数稳步上行，全球黄金以美元计价，美元走强导致购买黄金的成本上升，全球投资者买入意愿下降，进一步压制金价走势，形成“加息预期→美元走强→金价下跌”的传导链条。
四、关键看点：4600美元关口，多空博弈提前展开
4600美元/盎司作为短期核心支撑位，汇集了50日均线、前期顶底转换区及多头心理防线，已成为金价下一站的核心焦点，多空博弈提前显现。当前金价已逼近该关口，市场目光高度聚焦于此点位的得失。
从技术面来看，若金价有效跌破4600美元关口，下方支撑将进一步下探至4550美元附近；若能在该点位获得支撑，可能迎来阶段性反弹，但短期双重利空未消，反弹力度或较为有限。此外，全球央行持续购金的长期支撑，也可能在4600美元附近形成隐性支撑，限制金价下行深度。
