霍尔木兹海峡交火再起，油价应声飙升
美伊双方再度在霍尔木兹海峡爆发军事冲突，打破此前短暂的紧张缓和态势，国际油价受地缘避险情绪推动应声走高，WTI原油日内一度上涨4%，布伦特原油成功重返100美元/桶上方，供应担忧成为驱动油价上涨的核心逻辑。
一、盘面异动：交火消息引爆油价，涨幅快速扩大
美伊在霍尔木兹海峡的再度交火，成为国际油价飙升的直接导火索，短期内带动油价快速拉升，WTI与布油同步走强，呈现明显的地缘驱动特征。
行情数据显示，交火消息传出后，国际油价短线快速冲高，WTI原油期货价格一度上涨4%，逼近99美元/桶，布伦特原油期货价格则直接突破100美元/桶关口，最高触及103.37美元/桶，创下近期阶段性高点。截至当日交易时段尾盘，油价虽有小幅回落，但仍维持高位运行，WTI原油收涨2.34%至97.03美元/桶，布油收涨2.07%至103.37美元/桶，涨幅显著。
二、核心驱动：交火扰动供应，地缘风险主导涨势
此次油价飙升并非偶然，核心源于美伊交火对全球原油供应的直接扰动，叠加霍尔木兹海峡的战略重要性，市场供应担忧情绪集中爆发，推动油价快速上行。
1. 霍尔木兹海峡受阻，供应缺口隐现
霍尔木兹海峡作为全球最重要的原油运输通道之一，承担着全球约40%的原油海运量，自2月下旬以来该海峡已处于关闭状态，此次美伊再度交火，进一步加剧了市场对通道通航的担忧。市场担忧冲突持续将导致海峡通航进一步受阻，全球原油运输陷入更大困境，目前全球每天已因相关冲突损失1400万桶石油，供应缺口压力持续凸显。
2. 地缘情绪升温，避险买盘助推油价
美伊双方的交火态势升级，打破了此前停火谈判的乐观预期，中东地区地缘紧张局势再度升级。伊朗武装力量打击霍尔木兹海峡以东的美国军舰，美军随后进行回击，双方的军事对抗引发市场避险情绪升温，资金纷纷涌入原油等避险大宗商品，进一步助推油价上涨。
三、市场联动：多因素协同，油价波动加剧
此次油价上涨并非单一地缘因素驱动，而是与市场流动性、机构预判、能源格局等多因素形成协同效应，同时也导致油价短期波动幅度显著加大。
受密集交火消息冲击，石油市场流动性急剧下降，交易员持仓意愿降低，进一步加剧了WTI原油与布油的价格波动。与此同时，国际能源署（IEA）此前已警告，相关冲突将导致全球能源供应持续紧张，冲突结束后产量恢复需经历漫长过程，这一预判也为油价提供了支撑。此外，全球能源格局因冲突持续演变，欧佩克凝聚力弱化、美国能源出口增加，进一步影响油价走势。
四、行业背景：供应紧张持续，油价底部支撑强劲
美伊交火引发的油价飙升，发生在全球原油供应持续紧张的大背景下，多重因素叠加使得油价底部支撑强劲，短期难以出现大幅回调。
当前，全球原油市场已面临约1300万桶/日的供应缺口，海湾地区部分产油国被迫关停大量原油产能，能源基础设施受损修复周期漫长。即便霍尔木兹海峡重新开放，全球能源体系恢复至冲突前常态也需3至6个月。此外，阿联酋退出欧佩克及“欧佩克+”机制，进一步削弱了欧佩克的生产协调能力，国际石油市场波动进一步加剧，为油价提供了强劲底部支撑。
五、短期盘面：地缘主导走势，分歧逐步显现
短期来看，国际油价走势将继续由美伊地缘局势主导，交火进展直接决定油价波动方向，但经过一轮快速上涨后，市场分歧也逐步显现。
一方面，若美伊冲突持续升级、霍尔木兹海峡通航进一步受阻，供应担忧将持续发酵，油价有望继续冲高，布油或站稳100美元/桶上方；另一方面，美方已表态无意寻求局势升级，若双方重启停火谈判，地缘紧张情绪缓解，油价可能出现阶段性回调。此外，IEA准备采取进一步行动释放石油储备，也可能对油价形成一定压制，短期多空博弈将持续加剧。
