北水单日加仓港股近49亿，个股买卖分化凸显
北向资金（北水）单日净买入港股近49亿港元，延续近期南下配置趋势，成为港股市场短期重要增量资金。资金布局呈现明显分化，其中净买入中国海洋石油近5亿港元，同时净卖出阿里巴巴近11亿港元，反映出北水对不同板块个股的差异化判断，带动港股盘面呈现结构性行情。
一、资金全景：北水单日加仓近49亿，延续南下趋势
北水持续发力南下布局，单日净买入港股规模逼近49亿港元，成为支撑港股短期流动性的核心力量，延续了年内北水持续净流入的整体态势。
截至当日收盘，北水通过港股通净买入港股48.9亿港元，资金进场节奏稳健，进一步凸显内地资金对港股市场的配置热情。从近期趋势来看，北水已成为港股市场的重要“稳定器”，在海外资金波动之际，持续为港股注入流动性，助力市场维持震荡整理态势。
二、重点布局：净买入中国海洋石油近5亿，能源板块受青睐
北水此次加仓聚焦能源板块，中国海洋石油成为核心净买入标的，单日净买入额近5亿港元，凸显资金对能源行业的乐观预期。
消息面上，全球石油市场供应担忧持续升温，全球最大独立石油贸易商Vitol掌门人警告，即便中东战争结束，石油市场仍将损失大量原油及成品油供应，花旗更是预测，若霍尔木兹海峡航运中断持续，油价有望攀升至每桶110美元。油价上行预期推动中国海洋石油估值修复，成为北水重点加仓的核心逻辑，同时也反映出北水对周期类能源资产的布局偏好。
三、资金流出：净卖出阿里巴巴近11亿，科技股遇短期减持
与能源股的加仓态势形成鲜明对比，北水对互联网科技龙头阿里巴巴进行大幅减持，单日净卖出额近11亿港元，成为当日净卖出金额最高的个股之一。
此次减持并非个例，近期北水对大型科技股的布局整体趋于谨慎，同期腾讯控股等科技龙头也遭到不同程度净卖出。尽管阿里巴巴近期发布生态级AI助手“千问小酒窝”，推进AI生态融合，但市场对科技股业绩复苏节奏仍有担忧，叠加前期部分科技股累计涨幅较高，北水选择借机获利了结，导致资金短期流出。
四、分化根源：资金偏好切换，行业逻辑差异主导
北水此次买卖个股的明显分化，核心源于不同行业的基本面逻辑差异，以及资金对板块估值、景气度的差异化判断，并非单一情绪驱动。
1. 能源板块：景气度上行，估值具备吸引力
全球地缘局势扰动下，石油供应紧张预期持续，推动油价上行，直接利好中国海洋石油等能源企业的业绩表现，叠加板块估值处于相对低位，成为北水加仓的核心驱动力，符合北水对高景气、低估值资产的偏好。
2. 科技板块：业绩预期分化，短期获利了结
互联网科技板块虽有AI等新兴业务赋能，但部分企业业绩复苏进度未达预期，市场观望情绪浓厚。同时，前期科技股已积累一定涨幅，短期获利盘了结需求上升，北水顺势减持，体现出资金对科技板块短期波动的谨慎态度。
五、市场影响：结构性行情凸显，流动性支撑增强
北水单日近49亿港元的加仓，有效增强了港股市场流动性，缓解了海外资金波动带来的压力，同时个股买卖分化也推动港股呈现结构性行情。
能源板块受北水加仓带动，短期表现强势，相关个股活跃度提升；而科技板块则受减持影响，短期承压震荡。整体来看，北水作为港股定价权重塑的重要力量，其资金流向已成为影响港股板块轮动的关键因素，后续个股分化态势或持续延续。
